宁德时代AH股跌超10% 公司回应盈利能力承压

宁德时代早盘股价走弱，截至中午收盘，其A股、H股均跌超10%。公司股价较今年5月的高点已下跌50%，市值大幅缩水。

在10月20日晚举行的业绩会上，宁德时代高管表示：“我们正积极与客户沟通，一起来分担相关影响，同时积极推动新技术和新产品的落地，降低对盈利能力的影响。”近期消费税和出口退税政策的变化，引起市场对公司盈利能力的担忧。

财报数据部分印证了市场忧虑。2026年第三季度，宁德时代实现收入1652.2亿元，同比增长58.6%；归属于上市公司股东的净利润212.5亿元，同比增长14.5%。利润增速大幅低于收入增速。Wind统计显示，第三季度公司整体净利润率为13.6%，是2024年一季度以来的最低水平。

政策层面，财政部、海关总署、税务总局2026年第20号公告明确，自2026年9月1日起对锂离子蓄电池等五类电池恢复征收消费税，过渡期税率为2%，自2027年9月1日起税率提升至4%。

新增成本已开始反映在报表中。前三季度，宁德时代“税金及附加”项目发生金额35.39亿元，较上年同期的18.43亿元增长92%；而在上半年，这一项目同比增幅仅6%。

另一项影响来自供应链账期调整。前三季度公司经营活动现金流下降23%，与净利润的正增长趋势不一。高管解释称，公司从第三季度开始主动对供应商付款进行调整，现金流可能受到阶段性影响。